【目標値上昇も一旦過熱を冷ます場面も】

225平均 16829.20 +136.27／出来高 15億1231万株／売買代金 21173億円
TOPIX 1651.85 +12.66／SP TOPIX 1442.19 +11.72
JASDAQ平均 2118.17 +4.82

「目標値上昇も一旦過熱を冷ます場面も」

　日経平均は4日続伸。136.27円高の16829.20円（出来高概算15億1200万株）と連日の高値引けとなっている。13日のＮＹ市場の上昇や為替の円安傾向、予想を上回る米小売売上高によってクリスマス商戦への楽観論、また「日銀による年内利上げ見送り」との報道や買いバスケット観測なども材料視され、16700円を回復して始まった。一方、マド埋めなどテクニカル面のほか、騰落レシオが1ヶ月ぶりに100％台に乗せ、信用評価損益率が4月以来の改善をみせるなど、所々に達成感が出てきている感があるため、その後は膠着感を強めており、昨日同様に前場段階では50円程度の狭い値幅となった。

　後場に入ってもしばらくは膠着が続いていたが、大引けにかけてはバスケット買いが断続的に入り、指数インパクトの高い東京エレク、キヤノン、アドバンテスト、ＫＤＤＩ、ＣＳＫＨＤなどがけん引する格好から日経平均は16800円に乗せている。一方、主力処中心に海外勢からのバスケット買いが入っていたとみられ、東証１部の騰落銘柄は値上がり数が辛うじて過半数を占めた程度。また、売買高は5営業日ぶりの15億株台と低水準であった。

　日経平均は10月戻り高値を捉えつつあるが、騰落数、出来高をみると引き続き手掛けづらい状況であり、大きくロングに傾いている状況ではないと考えられる。需給不安は少なく、10月の戻り高値を意識した流れには変化はないと考えられる。ただ、過熱感、達成感といった部分は相当大きくなるため、戻り高値到達後は判断が分かれるところである。日足ベースではボリンジャーバンドのプラス2σを若干オーバーシュートしているため、過熱部分は一旦冷ましたいところではある。一方、週足ベースの均衡表では、ここで達成感というよりは、4月高値を想定。短期的に過熱ながら、中長期的には上を目指した形状であるため、サポートレベルをこれまでの雲下限の16500円から上限の16650円辺りに引き上げて、戻りを意識したいところ。

　ただし、週末要因と週初からの強い動きの反動、短期的な需給では日柄的に週前半が高ければ、週末安（週初安→週末高）なども警戒されるため、まずは過熱部分を冷ます動きを想定したい。終値ベースで10月高値を確実に超えた段階で、サポートレベルを戻り高値の16900円に引き上げ、来週以降、4月高値を意識したスタンスで間に合うだろう。また、本日も海外勢によるバスケット買いが断続的に入っていた。12月1週の投資主体別では外国人の買越額は今年最大となっているなど、不安心理が全面に出ていた向きもロングポジションを取りやすくなると考えられる。そういった意味でもロングに傾いた反動など、結果的に一旦過熱を冷ます場面はあるとみている

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